中国人民银行金融市场司副巡视员邹澜：金融业支持循环经济发展的政策

2014年11月1—2日，由中国循环经济协会主办的2014中国循环经济发展论坛在北京会议中心召开，中国人民银行金融市场司副巡视员邹澜出席了11月2日召开的循环经济投融资分论坛，并发表了题为“金融业支持循环经济发展的政策”的主旨演讲，实录如下：

图：中国人民银行金融市场司副巡视员邹澜

发展循环经济是落实党的十八大和十八届三中全会大力推进生态文明，建设美丽中国战略部署的重大举措。是加快经济转变，经济发展方式，推动经济结构转型升级，实现可持续发展的必然选择。

近年来，金融业在推动生态文明建设，支持循环经济发展方面进行有效探索，开展大量工作。今天很高兴有这个机会跟大家交流一下近年来金融业支持循环经济方面主要的思路和做法。坚持服务实体经济是金融工作本质要求，作为新的发展路径，循环经济给传统的经济增长模式和市场体系带来重大的变化，也对于之配套的金融支持提出新的要求。首先，循环经济以资源节约和高效利用为核心，在循环经济模式下，生态环境和自然资源可以作为生态要素进行流通，资源生产率与劳动生产率一起共同构成产业结构升级的标志，引领技术进步的方向，提高劳动生产率，更多兼顾资源生产率转变。因而，金融体系配制资源的效率会对资源的利用率和生产率，对技术进步和产业的进程产生更大更直接的影响。其次，循环经济是对传统自然资源机制的深刻变革，在循环经济下，资源价格不单体现生产消费流通等环节经济成本，还是环境污染主治成本，生态补偿成本，重复利用收益的综合反映，如何发挥资源配置和发现部分，主动及时反映上述变化，并通过制度安排和产品创新加速这种变化，是我们思考金融支持循环经济的基本出发点。

随着全球对绿色循环低碳发展的认识，金融对循环经济也形成新的趋势和鲜明的特色。一是在国际银行项目融资领域形成具有里程碑意义的赤道原则，建立国家银行业在项目融资领域的环境社会行为标准。二是催生碳金融这一全新的金融市场，并在全球低碳循环发展中发挥重要的作用。我国金融支持循环经济的探索虽然起步晚，但是在监管部门和金融机构共同推动下，通过将国际经验国际国内实践充分结合创新，形成较为有效的政策支持体系。

一是充分发挥银行体系功能，建立完善绿色信贷体系，合理配制信贷资源。近年来人民银行汇通相关部门加强宏观政策指导，积极完善循环经济的体制，引导银行循环的发展要求建立绿色信贷制度，突出行业的循环经济的导向，引导金融机构和国家标准的技术改造，可再生能源，节能环保，资源综合利用等循环企业和项目，利用信贷支持重点领域，有限满足资金需求，不符合要求的客户和项目实行一瓢否决制，示范区和实验区建设，引导金融机构配合出台差别化的信贷，加强对各级工业园区，集中供热供气污水处理等项目的信贷支持，积极发展园区产业链园区的项目，赤道原则，引导金融机构将绿色信贷纳入全流程管理，客户准入风险分类等各个环节对能耗，资源利用率还有环境风险指标的控制，提出精细化的要求。如中国银行钢铁行业信贷政策当中明确要求新建项目综合耗能耗水排放水循环率等指标均达标，电力行业信贷政策当中明确咨询节能减排的要求，支持大容量高参数的技术，风电大型水电的能源项目。房地产行业当中，明确要求使用新型环保节能的项目。

二是根据循环经济特点和需求加大发展和循环经济创新，循环经济作为新兴产业，没有形成产业链和产业集群，大部分初期现金流较低，供抵押的贷款较少，解决这些问题，鼓励银行业创新应收帐款抵押，收费质押，收益抵押，包括有技术的许可专利版权在内的无形资产质押等贷款业务，影响银行业金融机构，循环经济产业链等产品创新，不断加强对工业设备节能改造，污水净化，热电延产，绿色建筑等循环经济重点领域的信贷支持。

三是拓宽循环经济，发展债券功能，发挥非金融企业的金融工具，拓宽融资渠道。14年9月末，累计发行金额580万元，余额两万亿元。碳债券，中广合有限公司发行，填补国内与碳市场融资相关的融资空白。发行人中广合组织绿色发电低碳代表的企业，产品定价除了固定收益，加了碳收益率挂钩的浮动利息收入，债权投资者和项目投资者对于碳收益的分享和风险分担，获得投资者的踊跃认购，定在5.6，信用债股指低了4个EP。加快循环经济发展直接需要融资产品创新，今年7月银行市场交易商协会推出项目收益，完成首单发行，与传统相比，与市政交通公共事业教育医疗与城镇化项目相关的建设，与项目经营的，期限可覆盖项目运营可收益的整个生命期，为未来污水处理垃圾回收等资源利用，开辟了长期稳定低成本的资金渠道。

四是充分发挥淘汰落后产能环境保护方面的激励和约束作用，06年起人民银行总体规划分布实施的原则把企业的环保信息纳入企业的系统，要求金融机构为企业或者项目提供受信金融情况把企业环保情况作为重要依据，促进企业履行环保责任。目前，商业银行与企业的环境信息为依据，对多家有严重环保违法行为的企业停止信贷支持，或收缩信贷额度，对于促进企业履行环保责任发挥重要促进作用。

目前国内循环经济发展处于起步阶段，相关产业和企业成立时间短，产业专业化程度高，下游市场需求不明确，技术风险和市场风险大，部分循环经济项目有环境和示范性效益，但是风险高收益低，一定程度影响了金融机构的积极性。同时，国内碳交易处于探索期，限制碳产品的发展空间，为了助推循环经济发展，需要继续做好现有工作的基础上，以下方面着重发力。

一是履行循环经济的战略重点，加大政策方面的引导和控制，作为全新的发展模式，循环经济发挥市场的作用也要强调政策的主导作用，循环经济涉及行业范围广，技术含量高，需要更明确的政策指引和产业导向，目前有相当一部分地区没有出台十二五循环经济发展规划，使得当地金融支持循环经济，缺乏有效的落脚点，下一步公布国家重点的工程和示范工程等宏观政策的基础上，尽快出台产业或者领域的标准，认定条件或者企业准入名单，提出金融支持循环经济的有效性。

二是建立有效的制度安排，强化激励机制，完善银行标准和银行绩效，绿色信贷显著，占比高的银行应该适当奖励，提供税优惠，贷款贴息，第三方担保，建立补偿基金等方式，对银行支持循环经济的技术研发给予正面激励和适当补偿。

三是结合循环经济产业企业融资需求，加强银行债务产品和融资产品创新，帮助企业盘活碳资产，拓宽融资渠道，资本市场分散看出利益风险，引导多元化资本投向循环经济领域，推进国内碳交易市场加快发展.

纵观历史每一个产业变化都离不开技术创新的支持，循环经济重大变革日益成为中国市场的重要力量和新兴生产点，深刻改变我们生产生活生存理念，支持循环经济发展即是金融业推进稳定建设和水平的切实提供，也是拓展金融市场产品体系实现金融业创新发展的共识举措。人民银行继续根据金融服务实体的本质要求引导金融机构加大产品创新力度，还有信息作用，助推循环经济发展，助力循环文明建设，建设资源节约和环境友好型社会贡献力量，谢谢大家！